Investorer kommer etter en travel uke preget av rentebeslutninger fra de to største sentralbankene på planeten, Fed og ECB. Prisene til noen amerikanske teknologigiganter nådde også nye høyder den siste uken.

Overraskende aggressive Fed-prognoser

Børsuken fikk ikke en god start før tirsdag, da investorene kunne ta pulsen på amerikansk inflasjon i mai. En indikator som følges nøye, vel vitende om at den er med på å bestemme rentebeslutningene til Federal Reserve.

I tråd med forventningene falt konsumprisindeksen til 4 %, som er det laveste inflasjonsnivået de siste 2 årene. En prosentandel som tillot Fed å velge den monetære status quo neste dag og holde basisrenten mellom 5,00 og 5,25 %.

Mens denne status quo var allment forventet av finansmarkedene, var den amerikanske sentralbankens prognoser mer aggressive enn forventet. Fed foreslår styringsrenter på 5,6 % innen utgangen av året, opp fra 5,1 % i den siste dot stud-utgivelsen i mars.

Fed er med andre ord ennå ikke ferdig med å heve renten, selv om noen allerede hadde regnet med et rentekutt innen utgangen av året.

Ettersom en økning i styringsrentene på 25 basispunkter i juli ser stadig mer sannsynlig ut, forklarer dette uten tvil økningen i rentene på 2-årige statsobligasjoner, den løpetiden som er mest følsom for endringer i Feds rentebeslutninger. Yielden var 4,7 % på slutten av uken.

For å rettferdiggjøre fremtidige økninger, sier Fed at den har revidert vekstprognosen for i år til 1 % fra 0,4 % tidligere og forventer en lavere arbeidsledighet på 4,10 % i stedet for 4,50 %.

Ingen forsinkelser hos ECB

På denne siden av Atlanterhavet hadde også ECB dagen etter en avtale med finansmarkedene, og som forventet hevet den europeiske sentralbanken basisrenten til 3,50 %. Dette er det høyeste nivået på 22 år.

ECB antydet også veldig tydelig at renteøkningene ikke er over ennå, ettersom inflasjonsprognosene for 2023 og utover har blitt hevet. Christine Lagarde, som leder av ECB, refererte spesielt til lønnsøkningene og høyere priser fra DE-selskapene. Begge faktorene blir stadig viktigere drivere for inflasjon.

Euroen tjente på renteoppgangen, som steg mot 1,10 dollar, med innsnevringen av rentedifferansen med dollarsonen.

Fluvius nye obligasjon ble møtt med en kald mottakelse på obligasjonsmarkedet

I gjeldsmarkedet kom Fluvius for å skaffe penger denne uken, men entusiasmen for de nye obligasjonene har ikke vært spesielt stor. Operatøren av distribusjonsnettverket for elektrisitet og naturgass i Flandern har hentet inn 240 millioner euro gjennom et 4-årig lån, hvor det er satt et maksimumsbeløp på 300 millioner euro. Netto avkastning på emisjonen er 2,37 %.

Det skal bemerkes at dette kun er årets andre belgiske emisjon, etter Colruyt Green Bond som i februar tilbød en nettoavkastning på 2,57 % over en 5-års periode.

Colruyt bekrefter returen sin, Solvay sliter med å overbevise

Som belgisk markedsleder i distribusjonssektoren, leverte Colruyt et daglig overskudd på 10,2 % torsdag, som var ukens nest største økning i Brussel (bak Mithra). Med publiseringen av årsrapporten onsdag kveld beroliget det Halle-baserte konsernet investorene med sine resultater, men også med sine veiledninger for inneværende regnskapsår. Belmid-aksjen, som forsvant fra hovedindeksen i mars, har hatt en kursoppgang på mer enn 60 % siden 1. januar.

Recticel er fortsatt notert på børsen i Brussel, og har endelig fullført salget av sin Engineered Foams-divisjon til American Carpenter. Selv om salgsprisen er redusert med 200 millioner euro, sier analytikere at det fortsatt er en lettelse at avtalen er gjennomført. Dette skaper et slør av usikkerhet rundt selskapet.

Solvay, på den annen side, har ikke vært overbevisende med de økonomiske detaljene i planen om å dele eiendelene i to forskjellige selskaper. Analytikere ønsket imidlertid kunngjøringen velkommen på grunn av skapelsen av aksjonærverdier. Standard & Poor’s har imidlertid på sin side advart om at de kan senke «BBB»-ratingen til det belgiske kjemikalieselskapet med ett hakk.

Apple og Microsoft i spissen

På Wall Street-børsen har prisene nådd eple OG Microsoft nye rekorder forrige uke.

Opp 45 % i år, Microsoft kjører full fart på mani med kunstig intelligens (AI). Redmond-selskapet regnes som en pioner innen innføringen av AI-teknologi i programvareindustrien, på grunn av sine tunge investeringer i Openai, den San Francisco-baserte oppstarten som designet den veldig populære chatboten chatbpt.

Mens Microsoft flørter med en markedsverdi på 2,6 billioner dollar, er Apple på vei til å nå 3 billioner dollar. En uke etter presentasjonen av Vision Pro-hjelmen, som vil selge for 3.499 dollar, var Apple-aksjen nær 185 dollar.

Tyskland i resesjon

Når det gjelder viktige makroøkonomiske indikatorer, sa Bundesbank at den forventer at Tysklands BNP vil falle med 0,3 % i 2023. Eurosonens inflasjon var 6,1 % i mai, ned fra 7 % i april. I Belgia sa nasjonalbanken at den forventer solid vekst i den belgiske økonomien på kort sikt.

Roligere uke i vente

Investorer har nå absolutt rett til en roligere uke. Beijing-børsen vil være stengt mandag og tirsdag på grunn av Dragebåtens dag.

Handelen på Wall Street er stanset mandag på grunn av feiringen av juni, høytiden til minne om frigjøringen av svarte slaver fra sørstatene. I tillegg er også nyheter fra sentralbankene i Norge og Türkiye på vei.

Hele Goldwasser Exchange-teamet ønsker deg en hyggelig uke.